Agencja S&P Global Ratings w piątek 6 listopada 2026 r. obniżyła perspektywę ratingu Polski ze stabilnej do negatywnej, a ocenę długu w złotych z A do A-. Rating Polski S&P to ocena wiarygodności państwa jako dłużnika, więc pierwsze skutki widać na rynku obligacji, a nie w harmonogramie spłaty kredytu.
Czy osoba z kredytem hipotecznym powinna się tym przejmować? Rata nie wzrośnie z dnia na dzień, ale decyzja agencji może z czasem wpłynąć na koszt pieniądza w Polsce, zwłaszcza na oprocentowanie stałe w nowych ofertach. Policzyliśmy, ile kosztowałby taki scenariusz.
Z tego artykułu dowiesz się:
- co dokładnie zdecydowała agencja S&P i jakie podała powody,
- czy rata kredytu ze zmiennym oprocentowaniem wzrośnie po tej decyzji,
- dlaczego rating może wpłynąć na stałe oprocentowanie kredytów,
- o ile wzrosłaby rata kredytu 400 i 600 tys. zł przy wyższym oprocentowaniu,
- co zrobić, jeśli spłacasz kredyt albo dopiero go planujesz.
Spis treści
Co zdecydowała agencja S&P
S&P Global Ratings obniżył perspektywę ratingu Polski do negatywnej i jednocześnie zmniejszył ocenę zadłużenia w walucie krajowej z A do A-. Rating w walutach obcych pozostał na poziomie A-. Informację o decyzji opublikował 6 listopada 2026 r. m.in. Związek Banków Polskich.
Agencja wskazała przede wszystkim na szybko rosnący dług publiczny, utrzymujące się wysokie deficyty i ograniczone szanse na konsolidację finansów publicznych przed wyborami parlamentarnymi jesienią 2027 r. Wśród prognoz S&P znalazły się:
- deficyt sektora finansów publicznych na poziomie 7,1% PKB w 2026 i 2027 r., 6,2% w 2028 r. i 5,3% w 2029 r.,
- dług netto powyżej 70% PKB w 2029 r.,
- koszty odsetek średnio ok. 8% dochodów sektora publicznego w latach 2026-2029,
- wzrost PKB w 2026 r. podniesiony do 3,6% i ok. 3% rocznie w kolejnych latach.
Agencja doceniła odporność gospodarki i sektora bankowego. Perspektywa negatywna oznacza jednak, że w ciągu najbliższych ocen rating może zostać obniżony, jeśli deficyt i dług nadal będą rosły.
Czy rata kredytu wzrośnie po decyzji S&P?
Nie od razu. Rata kredytu ze zmiennym oprocentowaniem zależy od wskaźnika referencyjnego, najczęściej WIBOR 3M, i od marży zapisanej w umowie. 6 listopada 2026 r. WIBOR 3M wynosił 3,89% według GPW Benchmark, a decyzja agencji ratingowej nie zmienia go automatycznie.
WIBOR podąża przede wszystkim za stopami NBP i oczekiwaniami co do ich zmian. Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 3-4 listopada pozostawiła stopę referencyjną na poziomie 3,75%, o czym piszemy w tekście o decyzji RPP w listopadzie. Rating państwa nie należy do czynników, na które Rada reaguje bezpośrednio. Kolejna zmiana raty w kredycie zmiennym nastąpi zgodnie z harmonogramem z umowy, czyli zwykle co 3 miesiące, i będzie zależała od WIBOR z dnia aktualizacji.
Jak rating wpływa na koszt kredytu
Wpływ ratingu jest pośredni i rozłożony w czasie. Niższa ocena albo ryzyko jej obniżenia może sprawić, że inwestorzy zażądają wyższej rentowności polskich obligacji, bo pożyczają pieniądze państwu uznanemu za trochę mniej pewnego dłużnika. Wyższa rentowność obligacji przekłada się na droższe finansowanie całej gospodarki, także banków.
Najbardziej wrażliwe na takie zmiany są oferty ze stałym oprocentowaniem. Bank, który obiecuje klientowi tę samą stopę przez 5 lat, wycenia ją na podstawie długoterminowych stóp rynkowych, a nie bieżącego WIBOR. Jeśli rynek zacznie wyceniać wyższe ryzyko Polski, stałe oprocentowanie w nowych ofertach może pójść w górę, zanim jakakolwiek zmiana pojawi się w WIBOR. Według zestawienia KredytPolska 8 listopada 2026 r. stałe oprocentowanie na 5 lat mieściło się w przedziale 6,1-7,5%.
Na razie nie ma danych, które pokazywałyby, że banki zmieniły oferty z powodu decyzji S&P. Poniższe scenariusze to ilustracja mechanizmu, nie prognoza.
Policzyliśmy: o ile wzrosłaby rata
Przyjęliśmy kredyt na 30 lat w ratach równych. Wariant zmienny zakłada WIBOR 3M 3,89% i marżę 1,78% (średnia z raportu AMRON-SARFiN za I kwartał 2026 r.), czyli 5,67%. Wariant stały zakłada 6,30%.
| Oprocentowanie | Rata: kredyt 400 tys. zł | Rata: kredyt 600 tys. zł |
|---|---|---|
| Zmienne 5,67% (dziś) | 2314 zł | 3471 zł |
| Zmienne +0,25 pkt proc. (5,92%) | 2378 zł | 3567 zł |
| Zmienne +0,5 pkt proc. (6,17%) | 2442 zł | 3663 zł |
| Stałe 6,30% (dziś) | 2476 zł | 3714 zł |
| Stałe +0,25 pkt proc. (6,55%) | 2541 zł | 3812 zł |
| Stałe +0,5 pkt proc. (6,80%) | 2608 zł | 3912 zł |
Wzrost oprocentowania o 0,5 pkt proc. podnosi ratę kredytu 400 tys. zł o ok. 128-132 zł miesięcznie, a kredytu 600 tys. zł o ok. 190-200 zł. W skali roku to od ok. 1550 do ok. 2400 zł. Ratę dla własnej kwoty i okresu sprawdzisz w naszym kalkulatorze kredytu hipotecznego.
Co to oznacza dla kredytobiorców
Masz kredyt ze zmienną stopą
Twoja rata w najbliższych miesiącach zależy od WIBOR, a nie od ratingu. Dobrze jednak sprawdzić, jak wypada scenariusz z ratą wyższą o 150-200 zł, i mieć na niego rezerwę. Od 1 stycznia 2027 r. nowe umowy będą oparte na POLSTR, ale istniejące kredyty z WIBOR przejdą na nowy wskaźnik według odrębnych zasad, o których piszemy w tekście POLSTR zamiast WIBOR.
Masz kredyt ze stałą stopą
Do końca okresu stałego oprocentowania nic się nie zmienia. Decyzja S&P może mieć znaczenie dopiero wtedy, gdy bank zaproponuje nowe oprocentowanie na kolejny okres. Warto wtedy porównać propozycję z ofertami innych banków.
Planujesz kredyt
Jeśli rozważasz stałą stopę, obserwuj oferty w najbliższych tygodniach. Gdyby rynek zaczął wyceniać wyższe ryzyko, stałe oprocentowanie może drożeć szybciej niż zmienne. Nie warto jednak podejmować decyzji w pośpiechu z powodu jednej informacji. Porównanie obu wariantów znajdziesz w poradniku stała czy zmienna stopa procentowa.
Co dalej
Ważniejsze dla rat niż sama decyzja agencji będą kolejne dane o inflacji i ruchy RPP. W październiku inflacja według szybkiego szacunku GUS spadła do 3,5% rok do roku z 4,1% we wrześniu. Pełne dane GUS opublikuje w połowie listopada. Jeśli inflacja dalej będzie hamować, presja na podwyżki stóp osłabnie, nawet przy gorszej ocenie finansów państwa.
Ten tekst ma charakter informacyjny i nie jest indywidualną poradą finansową.
Najczęściej zadawane pytania
Co oznacza negatywna perspektywa ratingu Polski?
Agencja sygnalizuje, że w kolejnych przeglądach może obniżyć ocenę wiarygodności kredytowej Polski. S&P wskazał 6 listopada 2026 r. na rosnący dług publiczny i wysokie deficyty.
Czy rata mojego kredytu wzrośnie przez decyzję S&P?
Nie automatycznie. Rata kredytu zmiennego zależy od WIBOR 3M (3,89% 6 listopada 2026 r.) i marży. WIBOR reaguje przede wszystkim na stopy NBP, które RPP utrzymała 4 listopada na poziomie 3,75%.
Czy kredyty ze stałym oprocentowaniem mogą zdrożeć?
Mogą, jeśli rynek zacznie wymagać wyższej rentowności polskich obligacji. Stałe oprocentowanie bank wycenia na podstawie długoterminowych stóp rynkowych, które szybciej reagują na ocenę ryzyka państwa.
O ile wzrośnie rata, jeśli oprocentowanie pójdzie w górę o 0,5 pkt proc.?
Dla kredytu 400 tys. zł na 30 lat o ok. 128-132 zł miesięcznie, a dla kredytu 600 tys. zł o ok. 190-200 zł, w zależności od tego, czy wyjściowa stopa jest zmienna, czy stała.
Czy decyzja S&P zmienia sytuację osób, które spłacają kredyt w euro?
Rating w walutach obcych pozostał na poziomie A-, a obniżka dotyczyła oceny długu w złotych. Na oprocentowanie kredytów w euro wpływa przede wszystkim EURIBOR.
